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巴菲特為何8次公開推薦指數型基金(ETF)?

巴菲特有個戒律,從不推薦任何股票和基金。
但一種基金例外,那就是指數型基金(ETF)。
巴菲特多次公開向投資者推薦指數型基金(ETF)。
從1993年到2008年,這16年間,巴菲特竟然8次推薦指數型基金(ETF)。
(為什1993年才開始推薦呢?因為1993年美國才出現第一支ETF,
成立於1993年1月22日。它也是美國資產最大的ETF,至2010年1月7號,達816億美金。)
巴菲特第1次推薦指數型基金(ETF):1993年 
如果投資人對任何行業和企業都一無所知,但對美國整體經濟前景很有信心,
願意長期投資,這種情況下這類投資人應該進行廣泛的分散投資。
這類投資人應該分散持有大量不同行業的公司股份,並且分期分批購買。
例如,通過透過定期投資指數型基金(ETF),
一個什麼都不懂的業餘投資者竟然往往能夠戰勝大部分專業投資者。
一個非常奇怪的現象是,當「愚笨」的金錢瞭解到自己的缺陷之 後,就再也不愚笨了。 
巴菲特第2次推薦指數型基金(ETF):1996年 
對於各位的個人投資,我可以提供一點心得供大家參考,
大部分投資者,包括機構投資者和個人投資者,早晚會發現,
最好的投資股票方法是購買管理費很低的指數型基金(ETF)。
通過投資指數型基金(ETF),在扣除管理費和其他費用之後,
所獲得的凈投資收益率,肯定能夠超過絕大多數投資專家。
巴菲特第3次推薦指數型基金(ETF):1999年 
約翰鮑格爾是指數型基金的創造者和布道者,他創立的先鋒基金公司首次開發出指數型基金產品,
並通過指數型基金成為全球最大的基金管理公司之一。
約翰鮑格爾在他1999年出版的《共同基金必勝法則》一書中強烈推薦投資指數型基金:
要想獲得最大可能的市場收益率,就必須降低買入和持有基金的成本。
而散戶要做的, 就是購買運作成本低、沒有或很少有佣金的基金,尤其是低成本的指數型基金,然後持有儘可能長的一段時間。 
巴菲特一直向普通投資者推薦購買指數型基金,
並且推薦鮑格爾創立的先鋒基金公司旗下的指數型基金。
巴菲特對鮑格爾的《共同基金必勝法則》一書評價很高:
「令人信服,非常中肯而切中時弊, 這是每個投資者必讀的書籍。
通過持續不斷的改革,鮑格爾為美國的投資者提供了更好的服務。」 
巴菲特第4次推薦指數型基金(ETF):2003年 
那些收費非常低廉的指數型基金(ETF)(比如先鋒基金公司旗下的指數型基金(ETF))
在產品設計上是非常適合投資者的,
我認為,對於大多數想要投資股票的人來説,認購成本很低的指數型基金(ETF)是最理想的選擇。 
巴菲特第5次推薦指數型基金(ETF):2004年 
過去35年來,美國企業創造出非常優異的業績,
按理説股票投資者也應該相應取得優異的投資收益,
只要大家以分散且低成本的方式投資所有美國企業即可分享其優異業績。
通過投資指數型基金(ETF)本來就可以讓他們輕鬆分享美國企業創造的優異業績。
但絕大多數投資者很少投資指數型基金(ETF),
結果股票他們的投資業績大多只是平平而已甚至虧得慘不忍睹。 
我認為主要有三個原因:
第一,交易成本太高,投資者買入賣出過於頻繁,或者在投資管理上費用支出過大;
第二,進行投資組合管理決策是根據小道消息和市場潮流,而不是根據深思熟慮並且量化分析的公司評估;
第三,盲目跟隨市場追漲殺跌,在錯誤的時間 進入或退出股市,比如在已經上漲相當長時間後進入股市,或是在盤整或下跌相當長時間後退出股市。
投資人必須謹記,過於興奮與過高成本是他們的敵人。
而如果投資者一定要把握進出股市的時機,
我的忠告是,當別人貪婪時恐懼,當別人恐懼時貪婪。
巴菲特第6次推薦指數型基金(ETF):2007年 
2007 5月7日,「股神」巴菲特在伯克希爾哈撒韋公司年度股東大會之後接受CNBC電視採訪時表示:
對於絕大多數沒有時間研究上市公司基本面的中小投資者來説,
成本低廉的指數型基金(ETF)是他們投資股市的最佳選擇。 
「我個人認為,個人投資者的最佳選擇就是買入一隻低成本的指數型基金(ETF),
並在一段時間裡保持持續定期買入。
因為這樣你將會買入一個非常好的投資品種,
事實上你買入一隻指數型基金(ETF)就相當於同時買入了美國所有的行業。」 
他説:「如果你堅持長期持續定期買入指數型基金(ETF),你可能不會買在最低點,
但你同樣也不會買在最高點。」 
相對於那些由基金經理進行積極選股構建投資組合的共同基金,
指數型基金(ETF)的投資範圍廣泛得多,通過追蹤市場基準(如標準普爾500指數),
能夠實現相當於市場平均水準的收益。
一般而言,指數型基金的綜合成本也低於積極管理型的各類基金產品。 
巴菲特説:「我個人認為,如果基金投資者的投資每年要被管理費等吃掉2%,
那麼你的投資收益率要趕上或者超過指數型基金將會十分困難。
中小投資者安靜地坐下來,通過持有指數型基金(ETF)輕鬆進行投資,
時間過的越久,自然財富積累的越來越多。」 
大量研究表明:個人投資者在把握股市波動時機方面的歷史紀錄很差,
因為他們通常過於熱衷於跟蹤股價最新表現,
結果反而讓他們在錯誤的時機買賣,經常是高買低賣。 
巴菲特極力推薦的先鋒指數型基金500是美國基金公司巨頭先鋒基金公司的產品,
其創始人是著名投資大師約翰博格(John Bogle)一直向個人投資者推薦指數型基金,
他認為,指數型基金成本相對更低,納稅比例相對較低,
也確保了投資者能夠獲得更大的投資回報。
巴菲特第7次推薦指數型基金(ETF):2008年5月 
2008年5月3日在伯克希爾股東大會上Tim Ferriss提問:
「巴菲特先生,孟格先生,如何你是只有30來歲,沒有什麼其他經濟依靠,
只能靠一份全日制的工作來謀生,因此根本無法每天進行投資,
假設你已經有些儲蓄足夠你一年半的生活開支,
那麼你攢的第一個一百萬將會如何投資?
麻煩你告訴我們具體投資的資產種類和配置比例。」 
巴菲特哈哈一笑回答:
「我會所有的錢都投資到一個低成本的追蹤標準普爾500指數的指數型基金(ETF),
然後繼續努力工作……
把你所有的錢都投資到像先鋒500指數型基金那樣的低成本的指數型基金。」 
孟格先生補充到:「那些專業投資者從這個系統中獲得類似於賭場莊家似的暴利。
他們根本不會給你買入指數型基金(ETF)的建議,因為這樣做他們根本賺不到錢。
專業投資者投資成功的秘訣是不要分散投資,
但如果你是一個對投資一無所知的業餘投資者,
那麼投資成功的秘訣是分散投資。」
巴菲特第8次推薦指數型基金(ETF):2008年6月 
美國財富雜誌6月9日報導,巴菲特個人和管理350億美元資金主要投資於對衝基金的普羅蒂傑公司立下一個「十年之賭」。
巴菲特斷言一支標準普爾500指數型基金未來十年內的收益將會「跑贏」普羅蒂傑公司精心選擇的5隻對沖基金。 
雙方賭期為2008年1月1日至2017年12月31日,計算收益時必須考慮所有費用和交易成本。
巴菲特下注大約32萬美元,這筆資金已投資到零息國債上,
預計賭約到期時將增值到100萬美元,
賭勝一方屆時將把贏得的這一百萬美元捐贈給自己選擇的慈善事業。 
巴菲特一向認為對沖基金收費過高,減少了投資者收益。
他把對沖基金經理稱作「2和20%那群人」,因為他們每年向投資者收取本金的2%作為管理費並收取盈利 的20%作為分成。
巴菲特説: 「對衝基金整體表現相當不錯,但基金收取的費用拿走很大一部分回報。
不管對沖基金經理做得好還是壞,人們都得向他們交納很多費用。」
一家網站援引巴菲特的話説:
「從長期平均值來看,投資者購買成本較低的指數型基金(ETF)肯定比購買『基金的基金』獲得更多。」 
普羅蒂傑公司CEO賽德斯説,打賭意在使「投資領域積極管理和消極管理的優劣之爭」告一段落。
股神非虛名 10年百萬賭注巴菲特贏定 2015/02/13 09:52 中央社 
從2008年1月1日開始。巴菲特挑選先鋒集團(Vanguard Group Inc. )
保守型標普500指數型基金Admiral,塞德斯的投資組合則是5檔只投資其他對沖基金的基金。
這2種投資方式目前的表現是:
Admiral自2008年以來的報酬率為63.5%,
而塞德斯投資組合在扣掉管理和績效費後,報酬率只有19.6%。
分類:理財

正如彼德.阿德尼(Peter Adeney)所寫的,這位部落客使用假名“錢鬍子”(Money Moustache)的名字對財務自由寫下的部落格: 『如果你可以擺脫對金錢的需求,你別無選擇,只能做更適合你的工作,更好的為世界奉獻‧‧‧‧如果你是為了愛而不是金錢,你將別無選擇但要做得更好』。

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