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大叔雜談:至今為止的績效?


2017年6月初在yahoo看到這則新聞:

144檔主動選股基金只有1檔賠錢 7檔台股基金樂賺15%以上

文章中提到:
  

今年以來台股加權指數上漲 8.5%,月線已連續 6 個月收紅,統計至 5 月 31 日止,144 檔主動選股的台股基金有 143 檔都賺錢,全體平均報酬率為 8.95%,半數以上勝過大盤,最強前 7 檔基金績效逾 15% 以上。

感覺似乎有些事情沒有交代清楚,於是我利用晨星公佈基金績效資料,自己做了整理。下圖是以"自今年以來排名"為排序。
同時也把基金過去1年/3年/5年/十年期間的績效排名一併放入,該區間如果勝過0050的排名背景色為粉紅色,如果是輸給0050的,背景色為淡綠色。
指數化投資
先從文章中所提即的 "自今年以來"區間,加權報酬指數的報酬率為8.51% 排名為62名,資料中一共有127檔基金,共同基金勝率為 48%。
你發現了一件事嗎?
"自今年以來"表現很好的共同基金,在過去的1年/3年/5年/十年期間的績效,表現實在不怎樣好。(淡綠色背景代表該期間是輸給0050的績效)。
晨星的資料中有5檔的報酬率超過15%,超額報酬分別為: 11.37%、8.98、8.26、6.46、6.52%。 但是績效倒數的5檔,分別落後大盤為: -8.3%、-7.7%、-7.4%、-6.1%、-6.1%。
下圖是把每一檔共同基金的超額報酬按照順序排出,
超額報酬 =共同基金的報酬率-大盤抱酬 ,正值為超過大盤,負值為落後大盤。
指數化投資
從這樣的勝率與超額或落後報酬的數據來看,"自今年以來"區間,如果把所有的基金經理人的績效表現攤開來看,就是一個隨機分佈不是嗎?
只是當你也有這樣的念頭時想想你自己,你還記得上文提到的大盤報酬是多少嗎?到今年五月為止是8.51%,而0050則是8.79%。而你花費了你的生命能量,最後又換來怎樣的報酬呢?

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#指數化投資 
分類:理財

正如彼德.阿德尼(Peter Adeney)所寫的,這位部落客使用假名“錢鬍子”(Money Moustache)的名字對財務自由寫下的部落格: 『如果你可以擺脫對金錢的需求,你別無選擇,只能做更適合你的工作,更好的為世界奉獻‧‧‧‧如果你是為了愛而不是金錢,你將別無選擇但要做得更好』。

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