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行遠必自邇,登高必自卑

指數化投資
「君子之道,譬如行遠,必自邇,譬如登高,必自卑。 」
意思大概是「登高山須從低處開始,走遠路要從近處開始」,比喻做事要循序漸進。
只有指數化投資人最能體驗這句話了。因為一但你開始定期定額,堅持買進並持有代表整體股市的廣範投資組合。你一定經常會遭遇到一件事:覺得自己經常買在最高點。
只要隨便拉一個指數來看,你就馬上明白過去的走勢歷史。指數一直在創高,當然對應的指數化投資工具價格也會一直上漲。而指數會持續上漲的原因,用葛拉漢的話來說明:「雖然股市的短期作用好似投票機,然而長期來看,它的運作方式宛如體重機。」
這體重最簡單的量化就是用市值來衡量,市值即股價x流通股數。公司的長時間後的股價決定在營餘能力,發行新股增大資本營運規模以增加營餘,或是提升生產技術拉高毛利以增加營餘。最後則是新型行業的IPO,補充了源源不絕的成長的新種子,於是整體股市中便會存在勢頭正旺的成長股,看似穩定營餘的定存股,當然也包含一堆水餃股,這最後都是股市總市值。
於是指數化投資人,常態性買在高點是再合理不過,如果超過3年以上不是買在高點反而是異常才對。因為極可能代表一件事:蕭條可能發生了!百業極萎靡不振,這可是苦日子發生的徵兆。
然而,我堅信指數化投資終將成功的最大理由是這句話:
『我們的晚餐可不是得自屠夫、釀酒商人,或麵包師傅的仁慈之心,而是因為他們對自己的利益特別關注。我們不說喚起他們利他心的話,而說喚起他們利己心的話。我們不說自己有需要,而說對他們有利。』
—— 國富論
除非人們放下所有慾望,否則在滿足自身需求的同時,也會因本身的產出間接幫助到他人。進而形成一個更進步與更大的經濟產值。
例如:食物外送業的興起,絕對不是因為當事人想服務人群,而是外送人員有利可圖。從原本單純的賣方與買方之間,新增出一個額外的產值。最終變成經濟體常態的需求,讓更多人有貢獻的機會。
或許未來還會持續創新高,或許會短暫崩盤再反彈,當然也有可能到痛苦的蕭條期。但如同文章開頭引用的話:
「君子之道,譬如行遠,必自邇,譬如登高,必自卑。 」
行遠,從來也不可能一路都是康莊大道。登高,也從來不是只有上坡,而是包含下坡再上爬。自邇與自卑只是起頭,對於將行之路有更宏觀的體驗與認知,才能有更大的機會順利走完投資這條大道。
這正是我們指數化投資人之道。
#指數化投資 
分類:理財

正如彼德.阿德尼(Peter Adeney)所寫的,這位部落客使用假名“錢鬍子”(Money Moustache)的名字對財務自由寫下的部落格: 『如果你可以擺脫對金錢的需求,你別無選擇,只能做更適合你的工作,更好的為世界奉獻‧‧‧‧如果你是為了愛而不是金錢,你將別無選擇但要做得更好』。

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