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五十步笑百步

指數化投資
  

從前有一個男子酷愛色情圖,他買了一台昂貴的電腦,這樣他就能觀看高分辨率的女人裸體照片。他親熱地給他的電腦取了個名字叫“安琪兒”,並花費大量的時間來觀看它所收集的照片。


不久,它便對現實中女人失去了興趣。當有人問他為什麼時,他回答:“我的電腦是我創造的世界,他順從於我的每一個念頭。當我坐在屏幕前,我就像一個上帝,為什麼我要浪費時間在現實中那些不合意的或糾纏人的女人身上呢?”


一位程序員聽到此話,抱怨道:“為了這樣的一種基本目的而使用的電腦是完全錯誤的,你應該活在現實的世界裡。”


那個色情狂便問程序員:“順便打聽一下,你用你的電腦幹些什麼?”

程序員驕傲的挺起胸脯,“我編寫程序來模擬經濟趨勢。”他說。

整段看不懂沒關係,想想這句話:
“我的電腦是我創造的世界,他順從於我的每一個念頭。“
很多人都知道,資產配置的投資組合可以透過某些網站來進行績效回測,再笨的人都能找出一組過去N年績效表現最佳的組合。然後就會想問:為什麼不用這組,過去N年不是表現最好嗎?
你再想想這句話:
“我的電腦是我創造的世界,他順從於我的每一個念頭。“
你在你創造的數據世界裡模擬,績效數據當然會順從你的每一個念頭,但是你回測的這個投資組合放到真實世界時,世界上的經濟發展不一定會有相同走勢。你應該尋求的是『最適解』而非『最佳解』,這樣才能在真實趨勢發展不如模擬條件的預期時,盡量保有一個不是最佳,但是也不會最差的中位數表現。
當然,投資人還有一些更誇張的模擬,例如:程式交易,那是一種更容易陷在虛擬投資世界的投資方法,透過調整參數、回測、參數高原圖,多數這類的投資人都會明顯踩到這個問題。
“我的電腦是我創造的世界,他順從於我的每一個念頭。“
你說:大叔,我也是指數化投資人,沒有這樣的念頭,你放心,我會乖乖定期定額二十年,然後就可以財務獨立了。
其實,你多多少少也有點在你的世界模擬,你也是設計一個投資組合,並且預設了一個年化報酬率,然後推算N年後應該有多少資產,然後這錢應該就夠用老死之類。只不過你使用的是指數化投資工具,但是,這並不表示你未來的績效就一定會照你模擬的情境發展。
難道,這一切都是模擬,都是假的嗎?你再想想這句話:
“我的電腦是我創造的世界,他順從於我的每一個念頭。“
  

程序員不是說了嗎? 你應該活在現實的世界裡。

一個投資計劃除了事前評估規劃外,真正的難度在於執行、追蹤與修正。你所走出的每一步結果,那才是真實的世界。
你的投資計劃不該因為最終的年化報酬率少0.3%就會失敗。如果這樣就會失敗,那更能證明你的投資計劃有多脆弱,其他大叔想說的,都寫在這篇裡:
大叔的指數化投資心得: 十頁簡化版(6)專案管理篇 END

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#指數化投資 
分類:理財

正如彼德.阿德尼(Peter Adeney)所寫的,這位部落客使用假名“錢鬍子”(Money Moustache)的名字對財務自由寫下的部落格: 『如果你可以擺脫對金錢的需求,你別無選擇,只能做更適合你的工作,更好的為世界奉獻‧‧‧‧如果你是為了愛而不是金錢,你將別無選擇但要做得更好』。

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